Bitcoin ve kripto para üniteleri yeni bir zorluğun pençesinde. Piyasalar borç tavanı dramını geride bırakıyor. Öteki taraftan hazine yine nakit istikrarını inşaya çalışıyor. Buna nazaran kripto para ünitelerinin zorluklarla müsabakası kelam konusu. Bu zorlukları Citigroup analistleri yorumladı. Detaylara bakalım.
Bitcoin için bilakis rüzgar
Aralarında Alex Saunders’ın da bulunduğu Citi Research stratejistleri görüşlerini paylaştılar. Buna nazaran Hazine atılımıyla yaklaşan bir aykırı rüzgar ihtimali var. Citi, düşüşler sırasında riskli varlıkların performansını tahlil etti. Buna nazaran daha yüksek volatilite ve daha zayıf getirilere karşı savunmasız olduklarını buldu. Bu nedenle, yakın vadeli görünüm Bitcoin ve Ethereum için çok pembe görünmüyor. Stratejistler her iki coinin de bu senaryolarda ortalama negatif getiri sağladıklarını vurguluyorlar. Bu yüzden BTC‘nin medyan durumda kıymetli ölçüde düşük performans gösterdiğini vurguladılar.
Hazine için para tutan TGA, pandemi sırasında balon yaptı. Geçen yıl tekrar genişledi. Fakat şu anda hiç olmadığı kadar düşük. Sonuç olarak Hazine, üçüncü çeyreğin sonuna kadar 1 trilyon doların üzerinde olduğu kestirim edilen bono satışları yoluyla yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini korumak için azalan nakit tamponunu yenilemek zorunda kalacak. Bu arz patlaması bankacılık kesiminden likiditeyi çekecek. Başka taraftan birçoklarının resesyona gireceğini söylediği bir iktisatta kısa vadeli fonlama oranlarını yükseltebilir. Bu durum, ABD borç tavanı için anlaşmasız bir senaryo dehşetinden yeni yeni kurtulmakta olan dijital varlık yatırımcıları için güzele işaret değil. Bitcoin Cuma günü yükselişe geçti. Fakat hala birkaç haftadır kıramadığı 27,000 dolar düzeyinin etrafında seyrediyor.
Kripto paralar için düşünceler
Stratejistler, “Kripto piyasaları, ABD’nin borcunu ödeyememe korkusuna karşı bağışık değildi. Olumsuz gelişmeler üzerine satışlar oldu. Öbür taraftan ilerleme olduğunu gösteren manşetler üzerine yükseldi” diyor. Stratejistler kriptonun klâsik finans kurumlarıyla ilgili problemlerin ortasında tipik olarak “iyi performans gösterdiğini” de kelamlarına eklediler. Ayrıyeten Bitcoin’in daha âlâ performans gösterdiği bir periyot olan Mart ayındaki bankacılık kaosunu örnek gösteriyorlar. Fakat tahminen de ABD hükümeti üzere bir kurumun temerrüde düşme riski “merkezi olmayan dijital varlıklar için olumlu bir görünüm çizmiyor.”
Örnek vermek gerekirse, stratejistler Cboe Volatilite Endeksini ya da VIX’i, piyasanın tavana vurmadan evvel bir tahlilin geçip geçmeyeceğini ölçmek için duyduğu endişenin bir göstergesi olarak kullandılar. Pay senedi piyasası telaşları ne vakit hafiflediyse, Bitcoin o vakit daha düzgün performans gösterdi. Stratejistler şu vurguyu yapıyorlar:
“Teorik olarak ABD hükümeti kadar tesirli bir kurumun potansiyel temerrüdü, merkezi olmayan teknolojiler ve sistemler için uyguna işaret olsa da, kripto sanayisinin şimdi emekleme kademesinde olduğu ve düzenlemelerin şimdi uygun tanımlanmadığı göz önüne alındığında durum şu anda bu türlü olmayabilir. Bir öteki teori de, borç tavanının yükseltilmemesinin ABD hükümetinin borcunun azalmasına ve mali açığın düşmesine yol açacağı ve dolara daha fazla güvenilirlik sağlayacağıdır.”
BTC için beklentiler
Cuma günü Senato, ABD borç tavanını askıya aldı. 2024 seçimlerine kadar hükümet harcamalarına kısıtlamalar getiren maddeyi kabul etti. Tedbir şimdi Temsilciler Meclisi Başkanı Kevin McCarthy ile muahedeyi yapan ve ABD’nin temerrüde düşmesine günler kala imzalamayı planlayan Lider Joe Biden’a gidiyor. Yılbaşından bugüne Bitcoin, yıla 16.500 dolar civarında başladıktan sonra yaklaşık %60 oranında toparlandı. Bu optimistlik, 2022’nin tarihindeki en makûs ikinci yılı olan %64’lük düşüşün akabinde geldi. City Index kıdemli piyasa analisti Fiona Cincotta, Bitcoin’in dayanağının 26.500 dolar civarında olduğunu söyledi. Lakin 25.000 doların altına inilmesinin daha derin bir satış manasına gelebileceğini ekledi.
Fiyat aralığına bağlı ticaret, Bitcoin’in son zamanlardaki belirleyici özelliği oldu. 30 günlük volatilitesi %1,8 ile düşük düzeylerde seyrediyor. Ayrıyeten iki aylık süreç aralığında sağlam bir halde duruyor. K33’ten Bendik Schei ve Vetle Lunde’ye nazaran, kısa vadeli volatilitenin artmasına karşın, opsiyonların zımni volatilitesi geçtiğimiz hafta boyunca düşüş eğilimi gösterdi. Tekrar de, Bitcoin borsasında süreç gören eserler istikrarlı çıkışlar görmeye devam ediyor. Bu nedenle cryptobilgi.com olarak baktığımızda Bitcoin hacimleri – spot ve vadeli süreçler – düşüş eğiliminde.
