Amerika merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Amerika’da pay senedi piyasasına dair bir rapor yayımladı. Yayımladığı raporda, şirketlerin karlarında gerçekleşmesi muhtemelen olan bir düşüşün, S&P 500’de gerçekleşen ralliyi sonlandırabileceğine dikkat çeken banka, ABD pay senetleri yerine bilhassa Asya borsalarını ve birtakım gelişmekte olan ülkelerin devlet tahvillerini yatırımcılara tavsiye etti.
Faiz artışlarıyla bir arada sıkılaşan finansal ortamın ABD’deki şirketlerin karlarında düşüşe yol açabileceğine dair görüşlerini paylaşan Andrew Sheets liderliğindeki Morgan Stanley stratejistlerine nazaran, S&P 500’deki payların karlarında ortalama olarak yüzde 16’ya varan bir düşüşün gerçekleşmesi beklenen.
Yayımlanan raporda, “ABD’de şirket karlarına yönelik aşağı taraflı riskin şu anda olduğunu düşünüyoruz. Berbatlaşan bir likidite yeri önümüzdeki üç ay boyunca pay senedi değerlemeleri üzerinde aşağı taraflı baskı oluşturacak olsa da, gelir artışının yavaşlaması ve marjların daha da daralması nedeniyle pay başına karların hayal kırıklığını yaratabileceğini öngörüyoruz” sözleri yer aldı.
2023’te Yükseliş Yüzde 10’u Aştı
Amerika pay senedi piyasasının yaklaşık yüzde 75’ini kapsayan S&P 500 endeksinin yeni yıldan itibaren gerçekleştirdiği yükseliş yüzde 10’u aştı. Seneye 3.800’lü düzeylerden başlayan endeks, günümüzde 4.300’e yakın düzeyden süreç görüyor.
Seneye yüksek enflasyonla gayretin gölgesinde faiz artırımlarıyla başlayan ABD piyasaları, Mart ayında Silicon Valley Bank’ın iflası ile görünümünü negatife çevirmiş, akabinde alınan önlemlerin ve faizlerin beklenenden daha düşük bir noktaya kadar artırılacağına dair beklentiler piyasaları tekrar müspet tarafa çevirmiş ve bir ralli başlatmıştı.
Özellikle faizlerde daha fazla sıkılaştırmaya gidilmeyeceğine yönelik telaffuzlar piyasalarda olumlu olarak karşılık bulurken, CME tarafından hazırlanan ve piyasadaki bilgileri baz alarak hesapladığı Fed Watch bilgileri, 14 Haziran’daki Fed toplantısı için faizlerin yüzde 80 ihtimalle sabit kalmasını öngörüyor.
Bütün bu yatırım bilmecesinin akabinde Türkiye’de ise hem döviz kaynaklı hareketlerden kaynaklı hem de yabancı piyasaları saran müspet havanın tesiriyle, yabancı pay senedi taşıyan fonların getirileri yatırımcıların yüzünü güldürüyor.
Yıl Başından İtibaren Getiri Şampiyonu Yabancı Pay Taşıyan Fonlar
TEFAS’ta süreç gören fonların yıl başından itibaren elde ettiği getiriler baktığımızda karşımıza çıkan birinci 10 fonun 9’unun yüksek denebilecek tartılarda yabancı pay senedi taşıdığını görüyoruz. Yeni yıldan itibaren yurtdışı piyasalarda yaşanan ralli, yabancı pay senedi taşıyan fonlara yatırım yapan tasarruf sahiplerinin yüzünü güldürdü.
Yılbaşından itibaren geçen 6 aylık müddette TEFAS’ta listelenen fonlar içerisinde en çok getiriyi sağlayan fon yüzde 48,39 ile AFT koduyla süreç gören AK PORTFÖY YENİ TEKNOLOJİLER YABANCI PAY SENEDİ FONU. Ayrıyeten AFT, listede en fazla yabancı pay senedi tartısına da sahip olan fon.
İkinci sırada ise en fazla yabancı pay senedi yüküne sahip 2. fon olan Yapı Kredi Portföy’e ilişkin YAY koduyla süreç gören YABANCI TEKNOLOJİ BÖLÜMÜ PAY SENEDİ FONU yer alıyor.
İlginç olan bir nokta ise yatırımcıların bu fonlara olan ilgisinde kısmen görülen azalma. Fonlar son devirlerde Türkiye’de en çok kazandıranlar ortasında yer almalarına karşın, yatırımcı sayılarında genel manada bir düşüş var.
En çok kazandıran iki fon olan AFT ve YAY’da yaklaşık 32 bin kişilik bir yatırımcı çıkışı olurken, fonlar ortasında yatırımcılar tarafından son vakitlerde en fazla ilgi gören ise İstanbul Portföy’ün Blokchain Teknolojileri karma fonu yer alıyor. Fon yıl başından beri yatırımcı sayısını 2 bin bireyden fazla artırarak 2’ye katlamayı başarmış bulunuyor.
Yatırımcı Sayısı Düşerken, Portföy Büyüklüğü Artıyor
Fonlara olan ilgide yatırımcı sayısından kaynaklı olarak ne kadar bir düşüş gözlemlense de getirilerinin artması ve yükselen döviz kuru sebebiyle fonların sahip olduğu portföy büyüklüğü, bir diğer sözle yönettikleri para ise artış gösteriyor.
Yıl başından beri en çok kazandıran 10 fonun ortasında yer alan 9 yabancı pay senedi ağırlı fon, 6 aylık bir müddette 3 milyar TL’den fazla bir portföy artışı gösterdi.
Yeni yılın birinci süreç günlerinde toplamda 7 milyar TL yöneten bu 9 fon, Haziran’ın birinci haftası itibariyle yaklaşık olarak 10,5 milyar TL fiyatında bir büyüklüğü yönetiyor.
Toplam 10 milyar TL’yi aşan portföy büyüklüğünün yüzde 85’lik kısmını ise getiri şampiyonu olan YAY ve AFT fonları üstleniyor. Bu iki fonun toplam yönettiği para 8,8 milyar TL düzeyinde.
